經(jīng)?？吹礁鞣N大師說，阿里巴巴采用合伙人制度，馬云用10%的股份控制公司。

而馬云曾繞過阿里巴巴集團董事會，將支付寶從阿里巴巴剝離轉(zhuǎn)到由馬云等人控制的公司名下，引起馬云偷支付寶的大討論。

阿里巴巴集團在開曼群島注冊，曾打算到香港上市，可港交所實行一股一票、同股同權(quán)。為了讓港交所改變規(guī)則接受阿里同股不同權(quán)的要求，曾有長時間的輿論戰(zhàn)。港交所最終沒為阿里巴巴一家企業(yè)改變上市規(guī)則，阿里巴巴集團于2014年轉(zhuǎn)赴美國紐交所上市。

由于阿里巴巴集團在境外注冊，竹子無法查到準確資料，不想用道聽途說誤導(dǎo)大家，這里不對阿里的股權(quán)展開討論。股權(quán)道只做靠譜的事，螞蟻金服和支付寶在境內(nèi)注冊，可查到相關(guān)資料，本文就螞蟻金服和支付寶的相關(guān)情況進行分析。

螞蟻金服的介紹顯示，螞蟻金服起步于2004年成立的支付寶。

2016年10月的報道顯示，螞蟻金服估值超過750億美元(5000億人民幣以上)。

一、 螞蟻金服的股權(quán)架構(gòu)

為方便大家理解，制作以下簡圖

1. 螞蟻金服76.4294%的股份由2個員工持股平臺持有，另23.5807%的股份分散于社?；?、險資、政府、個人、上市公司、其他企業(yè)，超過3/4的股份仍控制在馬云系企業(yè)手上。

2. 持股76.4294%的雙層員工持股平臺共包括4家有限合伙企業(yè)，均由杭州云鉑投資咨詢有限公司控制和管理，此公司由馬云100%持股，作為4家有限合伙企業(yè)的普通合伙人執(zhí)行合伙事務(wù)。

就是說，馬云個人對螞蟻金服76.4294%的股份有絕對控制權(quán)，成為螞蟻金服的實際控制人。

3. 持股76.4294%的4家員工持股平臺共向螞蟻金服出資114.64億，但直接投資于螞蟻金服的兩個員工持股平臺資金和股份并非同比例。

如果按出資額等比例計算，馬云共投入0.4億應(yīng)占螞蟻金服約0.25%的權(quán)益，而實際上馬云可能占比超過1.22%，而彭蕾投入最多為51.03億可能占約15.68%。

【注：此數(shù)據(jù)只是按常規(guī)比例推測，但可通過合伙協(xié)議約定與常規(guī)不一樣的比例，因股權(quán)道竹子沒看到合伙協(xié)議，無法給出準確結(jié)論】

馬云曾說：如果有一天國家需要支付寶，我想都不會想，會在1秒鐘內(nèi)把支付寶全部送給國家?？赡鞘邱R云控制、彭蕾出錢的支付寶么?

4. 馬云實際投入0.4億，控制估值超過5000億的螞蟻金服集團;且如5個員工持股平臺繼續(xù)向他方投資，馬云不用另外出資仍控制員工持股平臺。

5. 控制5個員工持股平臺的公司為杭州云鉑投資咨詢有限公司，此公司為馬云一人公司。

公司法規(guī)定一人有限責(zé)任公司的股東不能證明公司財產(chǎn)獨立于股東自己的財產(chǎn)的，應(yīng)當對公司債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。很多老板為了規(guī)避連帶責(zé)任，找另一人出資0.01%注冊為2個股東的公司，而馬云并不愿意這么做。

想起馬云退休的新聞

6. 支付寶由螞蟻金服100%出資，仍由馬云控制，還有22家由螞蟻金服100%出資的公司也如此。

二、 螞蟻金服的產(chǎn)業(yè)布局

螞蟻金服的介紹顯示，集團旗下業(yè)務(wù)包括生活服務(wù)平臺支付寶、智慧理財平臺螞蟻聚寶、云計算服務(wù)平臺螞蟻金融云、獨立第三方信用評價體系芝麻信用以及網(wǎng)商銀行等。另外，螞蟻金服也與投資控股的公司及關(guān)聯(lián)公司一起，在業(yè)務(wù)和服務(wù)層面通力合作，深度整合共推商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的繁榮。

三、 螞蟻金服上市?

市場多次傳出螞蟻金服上市的消息，A股也掀起螞蟻金服概念股熱潮。

最近又有消息：螞蟻金服進行新一輪30億美元融資，離上市越來越近了。而2016年8月彭博曾撰文稱，螞蟻金服最早將于2017年上半年在香港IPO;2017年2月，福布斯網(wǎng)絡(luò)版認為，螞蟻金服今年有望在香港上市，將成為中國最大IPO。

螞蟻金服會在香港還是A股上市?

因沒有依據(jù)，股權(quán)道無法給出準確結(jié)論，但可以對比A股上市條件和螞蟻金服的做法，大家可自己給結(jié)論哦。

1. 上市公司須為股份有限公司

螞蟻金服于2016年12月28日完成改制，將有限責(zé)任公司變更為浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團股份有限公司。

注：本項已符合上市條件。

2. 發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當在3年以上，但經(jīng)國務(wù)院批準的除外。

注：本項需到2020年才符合，但如國務(wù)院批準則現(xiàn)在也能符合，或按下一種方式也可。

有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。

注：沒看到螞蟻金服的賬面凈資產(chǎn)值，無法判斷其是否符合本項。

螞蟻金服2015年第一輪融資后的注冊資本為13.53億，2016年第二輪融資后的注冊資本為150億。

3. 發(fā)行人最近3年內(nèi)董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。

2016年12月28日前，螞蟻金服董事長為彭蕾，董事兼總經(jīng)理為井賢棟，另一董事為 張奕，監(jiān)事為武衛(wèi)，實際控制人為馬云。

2016年12月28日后，董事長為彭蕾(不變)，董事兼總經(jīng)理為井賢棟(不變)，董事為：趙穎、張奕、曾松柏，監(jiān)事為：岑慧瑾、郟航、張彧，實際控制人馬云(不變)。

本項也可理解為沒發(fā)生重大變化而符合上市要求?

4. 近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元，最近一期末不存在未彌補虧損。

近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元，或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元;

最近一期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%。

注：無數(shù)據(jù)無法判斷，大家自行想象哦。

5. 發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元。

注：已符合。

螞蟻金服概念股有哪些?

間接持股螞蟻金服的上市公司包括：綠地控股、健康元、泛?？毓?、華誼兄弟、洛陽鉬業(yè)、伊利股份、張江高科、華泰證券、廣發(fā)證券、洋河股份等，但比例都極低在小數(shù)點后;傳說的恒生電子并不持有(直接或間接)螞蟻金服的股份。